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Devises, couverture de change, paiements : les analyses de Flow.
Naira : de la pénurie de dollars à un marché unifié
Comment le Nigeria a réduit la prime de change du naira de 60 % à 2-3 % : réformes de la CBN, rôle des stablecoins et conséquences pour les entreprises.
· FX
JPY et CHF, deux devises de financement aux trajectoires maintenant opposées
Carry trade : la position vendeuse sur le yen effacée en deux semaines, pendant que celle sur le franc suisse atteignait son record de l'année.
· Afrique
Tunisie : Une baisse progressive du TND
Le dinar tunisien est étroitement géré par la Banque centrale de Tunisie (BCT) mais la devise se déprécie progressivement depuis plusieurs années
· Afrique
Mozambique : un régime de change encore stable, mais sous une pression croissante
Le FMI considère le metical comme surévalué alors que la banque central BoM fait face à une pénurie de USD.
· Afrique
Malawi : Risque de dévaluation du MWK
Le régime de change actuel au Malawi, qui maintient un taux officiel très éloigné du marché, est devenu difficilement soutenable
· Stablecoins
Stablecoin = dette US = $$$ … pour l'émetteur
Quand vous achetez de l'USDT, vous détenez essentiellement un "dollar tokenisé". Mais le rendement généré par les réserves sous-jacentes, principalement investies en bons du…
· FX
Dollar - la fin d'un supercycle
Le premier semestre de 2025 a vu la plus forte baisse du dollar depuis 1973. Le DXY a reculé d'environ 11% en six mois. Près d'un an plus tard, il ne s'est toujours pas repris.…
· FX
La corrélation USD/risque s'est-elle cassée?
La corrélation USD/risque s'est cassée. Accident conjoncturel ou changement de régime ?
· Macro
Le Brent est à 112$
Le Brent est à 112$.
· Stablecoins
A quoi ressemblera le futur des paiements?
Aujourd'hui, les stablecoins ont tout… sauf l'essentiel : l'intégration.
· Hedging
Rolling & Layering FX
La règle d'or ? Accepter de ne pas couvrir au bon moment. C'est contre-intuitif, mais c'est exactement pour ça que ça marche.
· Hedging
Le cours budget FX - 100% couvert mais 0% protégé
Chaque année, la même tentation : fixer un taux de change budgétaire, couvrir 100 %, et croire que le risque FX a disparu.